长兴资讯网
热点专题
当前位置: 首页 >> 热点专题 >> 正文

铜冠金源期货:铁矿石探底空间已至 长期看多


文章作者:www.clickbmx.com 发布时间:2020-03-15 点击:1924



Futures Kline

1,矿石供应端

1)国内矿石

国内矿石。截至9月底,中国原矿产量为7773.1万吨,同比增长307.5万吨,同比增长20%;1-7月累计产量为.9万吨,同比增长10%。7月,我钢统计全国186家矿山企业产能利用率为67.0%,较上月增长0.80%。据统计,7月份全国332家矿山企业精粉产量为2371.1万吨,比上月增加55.6万吨。1-7月累计产量9.9万吨,同比增长9,110万吨,同比增长6.32%。

图1国内铁矿石产量(单位:万吨)

数据源:风铜冠金源期货

自矿难以来,随着铁矿石价格的上涨,国内矿山积极恢复生产,近年来铁精粉产量和采矿作业率创新高,每月铁精粉产量同比增长1000多万吨。另一方面,自2018年以来,国内原矿产量一直处于较低水平,自2019年5月以来,原矿产量也大幅增加。后期,随着国外主流矿源的恢复,高成本的国内精粉价格面临压力,矿山建设可能放缓。

图2全国铁精粉产量(单位:10,000吨/日)

数据源:风铜冠金源期货

(2)主要矿石装运量:巴西大幅下降,澳大利亚稳定性略有下降。

巴西8月份铁矿石出货量为3002.5万吨,比上个月增长24%;澳大利亚8月份发货量为6225万吨,同比增长2.11%。巴西和澳大利亚均呈下降趋势,9月8日一周分别降至591.4万吨和1505.9万吨。从海运数据来看,巴西的海运量在8月份基本恢复正常。受矿难影响,巴西早期航运水平受到影响,但9月前两周航运量下降,低于预期。在澳大利亚,6月份出货量创下月度新高。一方面,这是为了弥补受飓风影响的运输量,另一方面,一些矿山在财政年度结束时?黾恿嗽耸淞俊4送猓?2019年的总体交付水平相对稳定,预计下半年交付水平将保持稳定。

图3从巴西和澳大利亚装运的铁矿石(单位:10,000吨/周)

数据源:风铜冠金源期货

二,截至9月13日,矿石库存

港口库存

总计78,000吨,比上月底的40,000吨略有下降。这主要是由于需求侧处于传统的旺季,钢厂利润回收叠加,原材料侧一般采用补货策略,因此港口库存缺货。就具体品种而言,澳大利亚矿业8月份港口库存为6234.9万吨,9月13日为5964.62万吨,略有下降。巴西矿业8月份港口库存为3434.1万吨,略高于9月13日的3543.4万吨。交易商8月份库存为5339万吨,与9月13日持平。随着需求方面的改善,钢厂将很有可能开始补充仓库,港口库存将继续下降。

图4铁矿石港口库存(单位:10,000吨)

数据源:风铜冠金源期货

钢厂库存

截至9月5日,我的钢铁网调查了64家样本钢厂,进口烧结粉库存1582万吨,同比增长6.3%,日均消耗583,900吨,库存消耗率为25.5;近年来,进口矿山的平均可用天数已降至24天的历史最低水平,基本恢复到中高水平。地雷的补充可能会结束。

后期港口铁矿石产量将下降,平均每周280 ~ 290万吨。然而,随着需求随着后期加热季节的到来而变化,后期钢厂将从主动补充转向被动补充,这对于价格支撑来说不是特别强。

图5进口烧结粉总库存

数据源:风铜冠金源期货

III,矿石需求结束

图6日平均矿石排放量(单位:10,000吨)

数据源:风铜冠金源期货

图7日总数据

数据源:风铜冠金源期货

钢厂烧结粉的日均消耗量从月初的530,400吨上升到9月份的586,800吨。下游钢厂的铁矿石消耗量确实在增加。然而,由于其在原材料采购端的低库存策略,钢厂的进口矿石库存进一步减少。

图8粗钢产量(单位:10,000吨)

数据源:风铜冠金源期货

图9生铁产量(单位:10,000吨)

数据源:风铜冠金源期货

9月份全国粗钢产量为8277.3万吨,生铁产量为6730.6万吨。9月,随着河北省环境保护限制的放松,铁产量再次飙升。就开工率而言,根据Mysteel对全国163家钢厂的调查,截至8月30日,高炉的开工率为67.96%,略高于7月底的66.71%,主要是由于河北地区逐渐恢复生产。唐山高炉7月底的开工率仅为57.97%,但8月底已升至70.29%。

从利润角度来看,截至2019年8月29日,点螺旋高炉炼钢利润为481.69元/吨,较7月31日的404.57元/吨略有回升。尽管它仍处于利润曲线的中下部,但仍可接受。钢厂开始运营的热情没有受到影响。从产量来看,8月底全国建材钢厂长流程螺纹钢周产量为309.06万吨,仅略低于7月底的周产量322.58万吨。相反,螺杆式电弧炉炼钢的利润从7月底的-15元/吨下降到8月底的-126.24元/吨。在利润如此之低的情况下,一些电弧炉开始减产,每周产量从7月底的517,700吨下降到8月底的395,700吨,降幅远远大于长流程。

从钢厂成品库存来看,与月初相比,五大钢种的社会库存有所下降,其中螺纹和热卷的下降更为明显。从8月10日到9月13日,线和热线圈已经连续存放了五周。一方面,由于电炉炼钢的减少,另一方面,需求方已经逐渐改善。随着传统钢材消费旺季的到来,钢厂高炉铁水产量预计将继续上升,随后对铁矿石的需求预计将增加。

图10五大品种社会库存(单位:10,000吨)

数据源:风铜冠金源期货

IV。面向供应方的未来市场展望和策略。国内主流矿用铁矿石出货量逐渐趋于正常。巴西和澳大利亚的煤矿出货量将会下降。9月份的到货量将相应下降。供应方面将逐月收紧。叠加需求侧进入旺季后,概率会逐渐提高。港口库存短期内仍有可能下降,但钢铁厂预计将减少补充努力。

从需求方面来看,钢厂在8月份开始储备,下游需求方面出现了一些回暖的迹象。后期对原材料的需求将继续高速增长,预计这将大幅推高铁矿石价格。从战略上来说,自8月底以来,铁矿石价格已稳定在底部,铁矿石有触底的空间,从长远来看,触底的空间将更大。操作仍然是乐观的,并且可以一步一步地安排多个订单。铁矿石2001年合约580-600元/吨有强劲支撑,未来价格将转向更加波动和长期的前景。目标是640/650元/吨,可以交易更多的订单。

操作:i2001合同波动操作主要基于操作理念。最近的区间是570-690元/吨。i2001合约,在620-630附近多买,止损570-580,目标640-650线,仓位不超过80%,最大止损总资金20%。

操作:i2001合同波动操作主要基于操作理念。最近的区间是570-690元/吨。i2001合约,在620-630附近多买,止损570-580,目标640-650线,仓位不超过80%,最大止损总资金20%。

6。钢材供应超出预期时的风险点。

铜冠金源期货团队1

下一条: 历史奇案:包拯智审藏砚案